AI板块(kuài)成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人(rén)全市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少(shǎo)上市公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更(gèng)有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无论(lùn)是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长(zhǎng)期投(tóu)资价值，但是(shì)对于(yú)短期人工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各(gè)个行业的改变，比如(rú)医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可(kě)持续(xù)发展，以(yǐ)及新能(néng)源开发(fā)和利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全(quán)球带来无数(shù)机(jī)遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和(hé)社(shè)会(huì)发(fā)展，为确(què)保AI技(jì)术的健康(kāng)、可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护(hù)个人(rén)隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的机(jī)遇(yù)，共(gòng)同推动(dòng)这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵(guì)重在季报(bào)中也(yě)明确(què)表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的看好(hǎo)人工智能(néng)对各个(gè)行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门谈及(jí)，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益(yì)于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。数(shù)字化的核心逻辑是提(tí)高效(xiào)率(lǜ)，而高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化(huà)、互联网平台(tái)等(děng)提出自己想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是利用技术的手(shǒu)段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算(suàn)、存(cún)储、传播的效率，这是一个(gè)长期(qī)向(xiàng)上的类(lèi)消(xiāo)费行业(yè)，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处(chù)于产业的(de)早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意识到数字(zì)化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智能(néng)深度融(róng)合，也会给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到(dào)了历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人(rén)工智(zhì)能(néng)完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示出人工(gōng)智能确实(shí)开始方方面面(miàn)开(kāi)始影响我(wǒ)们的生(shēng)活、工作等，是一个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成为百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏(péng)华(huá)基金投(tóu)教基地也将通过百度智能(néng)云接入文心一言能力(lì)，致力于创新(xīn)投(tóu)资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择(zé)了积极参与布局，其中，除了(le)科技成长派基(jī)金(jīn)经理，也不乏(fá)价值(zhí)投(tóu)资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该(gāi)基金一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的(de)调(diào)仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业。前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中，除(chú)了海康威视、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等(děng)8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求就是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源(yuán)、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业(yè)的beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最(zuì)重要的增(zēng)长要(yào)素。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)们依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港(gǎng)股的机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明确看(kàn)好人(rén)工智能带来的投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金经理陈(chén)涛在去年下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为(wèi)，行业(yè)在信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺(cì)激(jī)下将迎(yíng)来3年(nián)以上的(de)景气(qì)周期，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也还有巨(jù)大成长空间的(de)板块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮(lún)AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来(lái)，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能源(yuán)将构(gòu)成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未来(lái)新(xīn)的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他(tā)在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现(xiàn)了对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家品质(zhì)生活在一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年(nián)数字经济(jì)的(de)看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产要素，高质量(liàng)发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升，充(chōng)分利用(yòng)好云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术(shù)全方(fāng)位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和(hé)服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的行(xíng)业应用等，这是(shì)一个系(xì)统性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时间(jiān)较长，是(shì)未来具有成长性的哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音行业之一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资(zī)部总(zǒng)经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比(bǐ)如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继续(x哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音ù)调整了(le)行业配置，降低了(le)制造业、大金融地(dì)产行(xíng)业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技术创新(xīn)带来的相关(guān)产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基(jī)金(jīn)经理秦毅虽然(rán)在一季报中(zhōng)表达了对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过(guò)去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科(kē)技(jì)板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路(lù)线(xiàn)的成功(gōng)，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应(yīng)用领域得到了极(jí)大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于(yú)科技史上的(de)一次重(zhòng)大创新，未来(lái)多(duō)个行业(yè)将(jiāng)极大受益于(yú)这(zhè)一技术的(de)应(yīng)用和普及。未来(lái)我们应该更(gèng)加重视这一领域(yù)的(de)研(yán)究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价值投(tóu)资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到了(le)对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局(jú)。他表示，除(chú)复合(hé)国家安全(quán)自主可控和(hé)产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)大模型技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮的科(kē)技创新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需(xū)求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业的(de)部分成(chéng)长股是未来关注(zhù)的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板(bǎn)块的非(fēi)理性行为，就如同去年(nián)三(sān)季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或(huò)许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪潮带来的(de)全(quán)球繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积极学习和(hé)拥(yōng)抱(bào)，非常(cháng)庆幸(xìng)有生之年能看(kàn)到(dào)AGI通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的(de)行情面前(qián)保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的(de)投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去年三四季(jì)度布局了不少人工智(zhì)能相关的(de)标的，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减仓，现在(zài)的(de)配置大概率少于市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心(xīn)怡一季(jì)报中表示。

　　“一(yī)季度(dù)的市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了(le)一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想(xiǎng)象(xiàng)不(bù)到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在(zài)产(chǎn)业链不同环(huán)节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么(me)程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发(fā)展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量回避(bì)它带(dài)来(lái)的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音